Belirlilik Koşulları Altında Sermaye Bütçelemesi

Sermaye bütçelemesi veya sabit varlıklara yatırımların neler olduğunu saptayabilmek.

 • Sermaye bütçelemesi, uygun ve verimli yatırım alanları nın araştırılmasını ve yatırım projelerinin değerlendirlmesini içeren bir süreçtir.

 • Sermaye bütçelemesi, sabit varlıklara yatırım olarakta ifade edilmektedir. Sabit yatırım türlerini belirleyebilmek. 

• Sabit varlık yatırımları, alanlarına ve amaçlarına göre, yenileme yatırımı, genişleme yatırımı, mamul yatırımı, modernizasyon yatırımı ve stratejik yatırım olmak üzere beşe ayrılır.

 • Sabit varlık yatırımları, aralarındaki ekonomik ilişkiler bakımından, bağımsız yatırımlar ve bağımlı yatırımlar olarak ikiye ayrılır.

 Bir yatırım kararının verilebilmesi gerekli olan yatırım verilerini belirleyebilmek.

 • Doğru bir yatırım kararının verilebilmesi için beş temel veriye ihtiyacımız vardır. Bunlar; yatırımın tutarı, yatırımın sağlayacağı net nakit girişleri, yatırımın ekonomik ömrü, yatırımın ekonomik ömrü sonundaki hurda değeri ve yatırımdan beklenen verim oranıdır.

 Yatırım projelerinin değerlendirilmesinde kullanılan statik ve dinamik yöntemlerle, bu yöntemlerin üstünlüklerini ve sakıncalarını saptayabilmek.

 • Yatırım projelerinin değerlendirilmesinde kullanılan yöntemler, statik ve dinamik yöntemler olarak ikiye ayrılmaktadır.

 • Statik yöntemler, paranın zaman değerini dikkate almazlar. Statik yöntemler; toplam net nakit girişinin yatırım tutarına oranı yöntemi, yıllık ortalama net nakit girişinin yatırım tutarına oranı yöntemi, ortalama yıllık gelirin ortalama yatırım tutarına oranı yöntemi ve geri ödeme süresi yöntemidir.

 • Dinamik yöntemler, paranın zaman değerini dikkate alırlar. Dinamik yöntemler, net bugünkü değer yöntemi, iç verim oranı yöntemi ve kârlılık endeksi yöntemidir.

 • Bir yatırımın net bugünkü değeri, net nakit girişlerinin belirli bir iskonto oranıyla indirgenmiş değerleri toplamından, yatırım harcamalarının bügünkü değerleri toplamının çıkarılmasıyla bulunur.

• iç verim oranı, projenin nakit giriş ve nakit çıkışlarını birbirine eşitleyen iskonto oranıdır.

 • Kârlılık endeksi, nakit girişlerinin bugünkü değerleri toplamının, yatırım harcamalarının bugünkü değerleri toplamına bölümüdür.